رابطه بین بازده سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت در بازه های زمانی مختلف با استفاده از تبدیل موجک

thesis
  • دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده حسابداری و مدیریت
  • author سید احمد خلیلی
  • adviser آزیتا جهانشاد
  • Number of pages: First 15 pages
  • publication year 1391
abstract

یکی از مهمترین و گسترده ترین پژوهشهای بازارهای مالی تشریح رفتار بازده سهام است شناسایی عوامل تاثیر گذار بر بازده سهام همواره موضوع پژوهشهای فراوانی در ادبیات مدیریت مالی و حسابداری بوده است حسابداری به عنوان یکی از مهمترین منابع اطلاعاتی در بازارهای اوراق بهادار محسوب می شود در تئوری بازار کارای اوراق بهادار نقش حسابداری به گونه ای است که با سایر منابع اطلاعاتی نظیر وسایل ارتباط جمعی, تحلیل گران مالی و حتی خود قیمت های بازار رقابت می کند. به دلیل وجود عدم تقارن اطلاعاتی میان مالکان و مدیران می توان حسابداری را به عنوان مکانیزمی جهت انتقال اطلاعات مربوط و مفید از درون سازمان به بیرون از آن تعریف نمود که نتیجه آن اتخاذ تصمیمات بهتر توسط سرمایه گذاران می باشد.این امر یعنی اخذ تصمیمات بهتر باعث بهبود عملکرد بازارهای اوراق بهادار و در نهایت منجر به افزایش رفاه کل جامعه میگردد. تاکنون تحقیقات زیادی اعم از داخلی و خارجی , رابطه بین متغیرهای مختلف حسابداری را مورد بررسی قرار داده اند. با انجام این تحقیقات میتوان به اهمیت حسابداری و اطلاعات حاصل از این فرآیند پی برد. به عبارت بهتر اگر رابطه ای بین متغیرهای پیش گفته وجود داشته باشد حسابداری و اطلاعات حاصل از آن مفید و در غیر اینصورت فاقد ارزش است. یافته ها نشان می دهند که متغیرهایی همچون اندازه , نسبت سود به قیمت سهام , نسبت جریان نقدی به قیمت سهام و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام , بازده سهام را بهتر از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای پیش بینی می کند. بنابراین بررسی متغیرهای مالی و غیر مالی اثر گذار بر بازده سهام می تواند در بررسی وضعیت آتی شرکت و بازده سهام آن مفید واقع شود. در این تحقیق نقش بخشی از اطلاعات صورتهای مالی یعنی نرخ رشد داراییهای ثابت بربازده آتی سهام مورد بررسی قرارمی گیرد. یکی از متغیرهای بنیادین موثر بر وضعیت آتی عملکرد شرکتها و به تبع آن بازده سهام میزان سرمایه گذاری شرکتها در دارایی های ثابت می باشد که می تواند زمینه ساز دستیابی به بازده مطلوب در آینده بوده یا به دلیل تحمل ریسک بیشتر, بر وضعیت مالی شرکت در نتیجه سرمایه گذاری بیشتر قدرت شرکت برای حفظ بازده فعلی و رشد آن در دوره های آتی کاهش می یابد و در بلند مدت نیز منجر به افت بازده و عملکرد شرکت گردد. بنابراین سوالهای اصلی تحقیق این است که آیا رشد دارایی های ثابت با بازده سهام رابطه دارد یا خیر و اگر چنین ارتباطی وجود دارد جهت و میزان آن چگونه است ؟ هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین بازده سهام با نرخ رشد دارایی های ثابت در بورس اوراق بهادار تهران در بازه های زمانی متفاوت به روش تجزیه و تحلیل موجک می باشد که برا ی نخستین بار صورت می پذیرد .این رویکرد جدید مبتنی بر روش چند مقیاسی موجک است که در آن یک سری زمانی به بازه های زمانی مختلف تجزیه میشود . مزیت اصلی تجزیه و تحلیل موجک ، توانایی آن در تجزیه داده ها به چندین بازه زمانی و توانایی کار با اطلاعات نامانا است .تعداد زیادی سرمایه گذار را در نظر بگیرید که در بازار اوراق بهادار به داد و ستد اوراق بهادار پرداخته و در افقهای زمانی متفاوت اقدام به تصمیم گیری می نمایند .میتوان داد و ستد کنندگان را در حال مبادله به صورت دقیقه به دقیقه ، ساعت به ساعت ، روز به روز ، ماه به ماه یا سال به سال مجسم نمود.در واقع ، به دلیل بازه های زمانی متفاوتی که داد وستد کنندگان مختلف برای تصمیم گیری دارند ، ساختار پویا و واقعی رابطه بین بازده سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت در بازه های زمانی متفاوت تغییر میکند مدتها است که اقتصاد دانان و تحلیلگران مالی ایده وجود چندین دوره زمانی در تصمیم گیری را تشخیص داده اند ، با این حال ، تحلیلهای اقتصادی و مالی به دلیل نبود ابزارهای تحلیلی برای تجزیه داده ها به بیش از دو بازه زمانی , بر دوبازه زمانی کوتاه مدت و بلندمدت محدود بوده است. اما بر خلاف بیشتر پژوهش های پیشین ، در این پژوهش ، موجک تجزیه متعامد از کوواریانس ، همبستگی ، و همبستگی مقطعی بین بازدهی سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت در بازه های زمانی متفاوت ارائه میدهد .در این پژوهش از رویکردی نو برای آزمون رابطه میان بازده سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت در بورس اوراق بهادار تهران استفاده میکنیم. در این مطالعه ، رابطه بین بازده سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت به طور کامل را مورد بررسی قرار میدهیم ، به طوری که سری های زمانی بازدهی سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت را با استفاده از تجزیه و تحلیل موجک تجزیه کرده و داده های تجزیه شده برای بررسی رابطه یاد شده را مورد استفاده قرار میدهیم .بنابراین ، نتایج آن برای سرمایه گذاران داخلی و خارجی و نیز نهادهای قانون گذار و تصمیم گیرنده در حوزه پولی و مالی میتواند مفید باشد .همچنین ، نتایج این پژوهش در راستای حمایت از اهمیت بازه های زمانی برای توضیح رابطه بین بازدهی سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت خواهد بود . افزون بر این ، به منظور درک رابطه واقعی بین بازدهی سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت ، واریانس و کوواریانس بازده سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت را نیز مورد تجزیه و تحلیل قرار میدهیم. همچنین ، همبستگی و همبستگی مقطعی بین بازدهی سهام و نرخ رشد دارایی های ثابت برای بازه های زمانی متفاوت را محاسبه می کنیم. بنابراین بررسی متغیرهای مالی و غیرمالی اثر گذار بر بازده سهام می تواند در بررسی وضعیت آتی شرکت و بازده سهام آن مفید واقع شود. در این تحقیق نقش بخشی از اطلاعات صورتهای مالی یعنی نرخ رشد دارایی ها ی ثابت بر بازده آتی سهام در بازه های زمانی مختلف با استفاده از تبدیل موجک مورد بررسی قرار می گیرد.

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

تاثیر نرخ رشد دارایی های ثابت بر بازده سهام

تحقیق حاضر به منظور فراهم آوردن اطلاعاتی در رابطه با تاثیر سرمایه گذاری در دارایی های ثابت بر عملکرد مالی شرکت ها که از طریق نرخ بازده سهام در مقاطع زمانی کوتاه مدت (سالیانه) و بلندمدت (میانگین دوره پنج ساله) اندازه گیری می شود، صورت گرفته است. بررسی وضعیت سرمایه گذاری در دارایی های ثابت از نظر میزان تاثیر آن بر منابع مالی در دسترس برای توزیع میان مالکان و بستانکاران شرکت و همچنین تاثیر آن در ک...

full text

تاثیر نرخ رشد دارایی های ثابت بر بازده سهام

تحقیق حاضر به منظور فراهم آوردن اطلاعاتی در رابطه با تاثیر سرمایه گذاری در دارایی های ثابت بر عملکرد مالی شرکت ها که از طریق نرخ بازده سهام در مقاطع زمانی کوتاه مدت (سالیانه) و بلندمدت (میانگین دوره پنج ساله) اندازه گیری می شود، صورت گرفته است. بررسی وضعیت سرمایه گذاری در دارایی های ثابت از نظر میزان تاثیر آن بر منابع مالی در دسترس برای توزیع میان مالکان و بستانکاران شرکت و همچنین تاثیر آن در ک...

full text

بررسی رابطه جریانهای نقد آزاد با بازده دارایی، بازده فروش و نرخ رشد سود

در سالهای اخیر، پژوهش‌های زیادی برای دستیابی به معیارهای مناسب در زمینه ارزیابی عملکرد شرکتها و اطمینان یافتن از همسویی اقدامات مدیران با منافع سرمایه‌گذاران و فراهم کردن مبنایی برای اتخاذ تصمیمات اقتصادی سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان انجام شده است. در این مقاله تاثیر جریانهای نقد آزاد بر متغیرهای بازده داراییها، بازده فروش و نرخ رشد سود به عنوان شاخص عملکرد شرکتها، در شرکتهای پذیرفته شده در بو...

full text

نقش منابع تامین مالی بر رابطه بین رشد دارایی ها و بازده سهام شرکت ها

پژوهش حاضر به بررسی رابطه رشد دارایی‌ها با بازده سهام شرکت‌ها و همچنین نقش منابع تأمین مالی بر بازده شرکت‌های با رشد دارایی بالا و پایین می‌پردازد. با مطالعه دقیق ادبیات، شش فرضیه طراحی و نمونه آماری شامل 96 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای سال‌های 1384-1390 انتخاب شد. فرضیه‌ها با استفاده از رگرسیون چند متغیره و آزمون‌های f و t تحلیل شده است. نتایج حاصل از آزمون ...

full text

بررسی رابطه نوسان‌های نرخ ارز و بازدهی سهام با استفاده از تحلیل موجک در بخش‌های مختلف بورس اوراق بهادار تهران

دراین مقاله به بررسی معمای رابطه نوسان­های نرخ ارز و بازدهی سهام  بخشهای مختلف بورس تهران با استفاده از یک رویکرد مقیاس- زمان می­پردازیم. در این راستا، داده­های ماهانه نرخ غیررسمی ارز، بازدهی پرتفوی بازار و بازدهی سهام بخشهای مختلف بورس تهران در بازه زمانی سالهای 1387-1378 و همچنین بازه زمانی سالهای 1387-1383 (با توجه به محدودیت داده­ها) با استفاده از روش ماکزیمم همپوشانی تبدیل موجک گسسته (MODW...

full text

تشخیص منبع های گرانی با استفاده از تبدیل موجک پیوسته

امروزه از تبدیل موجک، به صورت گسترده‌ای در پردازش و تفسیر داده‌های ژئوفیزیکی، مخصوصاً داده‌های لرزه‌ای، استفاده می‌شود اما این روش هنوز در تفسیر داده‌های گرانی و ژئومغناطیس کاربرد رایجی نیافته است. در این مقاله سعی شده است روشی جدید بر پایه نظری تبدیل موجک پیوسته برای تعیین موقعیت و عمق ناهنجاری‌های گرانی ارائه شود. موجک مورد استفاده در تبدیل موجک پیوسته در روش پیش‌گفته اساس مشتق‌های افقی چشمه‌ا...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده حسابداری و مدیریت

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023